在環(huán)保行業(yè)大趨勢走弱的背景下，尋找“第二增長曲線”是許多環(huán)保企業(yè)當下熱門探討的話題，新能源領域正是大家所關注的焦點之一。但焦點領域往往人云亦云，資本大量涌入，曾經的“藍海”已經逐漸變成“紅海”，在茫茫“紅海”中，還有新進入新發(fā)展的機遇嗎？動力電池回收領域就是一個待選項。
 

　　之所以能成為選項，是因為動力電池退役潮即將到來或者說正在到來。新能源汽車行業(yè)在過去七八年時間內實現(xiàn)了井噴式發(fā)展，而動力電池的普遍壽命是5-6年，這也意味著動力電池回收領域必將是下一個井噴式發(fā)展的領域。“環(huán)保老兵”格林美的成功轉型，給其他想進入這一領域的環(huán)保企業(yè)樹立了一個標桿。
 

　　而之所以說“待選”，是因為要切入這個領域有許多可預見的困難。能否收到廢電池，商業(yè)模式能否走通，變量很多，誰也不能保證這是一門賺錢的生意。這是決定動力電池回收潮是機會還是噱頭的關鍵點。
 

　　本文內容包括：
 

　　機會：動力電池回收戰(zhàn)在當下，立在未來
 

　　困境：再生利用這件事關卡多，難度較大
 

　　轉機：換個思路瞄準梯次利用，借力打力
 

　　總結：梯次利用模式更為可行，但仍需謹慎
 

　　機會：動力電池回收戰(zhàn)在當下，立在未來
 

　　動力電池回收產業(yè)必將迎來快速增長
 

　　同樣是汽車零部件，動力電池的回收和發(fā)動機的回收好像是完全沒有可比性的兩件事，人們對動力電池回收的興趣如此之大，原因就在于無論是政府還是企業(yè)都有極大的動力去做這件事：
 

　　一是政府的動力在于動力電池如果處理不當，極易造成環(huán)境污染。例如常見的磷酸鐵鋰電池中含有的LiPF6、有機碳酸酯、銅等化學物質均在國家危險廢物名錄中，如果廢舊電池沒有完全放電，在不當?shù)膬Υ姝h(huán)境中還有可能爆炸。只有對動力電池進行回收和恰當?shù)奶幚?，才不會讓廢舊動力電池對生態(tài)環(huán)境、人類生命財產安全造成損害。
 

　　二是企業(yè)的動力在于廢舊動力電池其實也是寶貴的“資源”，其內含有的鎳鈷錳鋰都價值不菲，尤其是近兩年這些原材料價格突飛猛進的背景下，廢舊動力電池的身價也一路高升，作為除了采礦以外唯一的一個“源源不斷”的原材料來源，只要動力電池還有人用，動力電池回收就始終有價值。
 

　　因此，動力電池回收可以看做是一個長期“供不應求”的行業(yè)，只要有“供應”就會有生意，而“供應端”確實正在快速增長：
 

　　根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，2022年第一季度末中國新能源汽車保有量接近900萬輛；與此對應，動力電池的裝車量也從2016年的28.59GWh增長到2022年的294.65GWh，期間年復合增長率高達47.5%，而根據(jù)目前條件下的預測，裝車量將會以這個增速持續(xù)到“十四五”結束。
 

　　按照動力電池壽命普遍在5~6年來做簡單的計算，今天的新裝車量就是五年后的回收量，那么未來動力電池回收的年復合增長率也將可以達到40%以上，動力電池回收必將是未來10年“冉冉升起”的一個新興行業(yè)。
 

　　“十四五”的布局是為了“十五五”發(fā)展做鋪墊
 

　　需要注意的是，動力電池回收市場的整體規(guī)模并不會完全仿照裝機量的上升曲線，還要受到電池壽命、電池能量密度以及裝車比例等因素的影響。從最終結果看，“十四五”期間動力電池回收將處于增長相對溫和期，“后來者”正好可以利用這段時期為“十五五”的市場井噴做好準備。
 

　　具體而言，當我們在說動力電池裝機量時，我們使用的單位是“GWh”，而當我們在說退役量/回收量的時候，我們一般都是指“噸”或“萬噸”，需要用動力電池的能量密度來進行轉換。這些年來動力電池技術持續(xù)進步，能量密度持續(xù)增長，意味著回收量的增速將達不到裝機量的增速。另外，動力電池主要包括三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池兩種，三元鋰能量密度一般為180-230Wh/kg，而磷酸鐵鋰能量密度一般為140-160 Wh/kg，當業(yè)界紛紛預測三元鋰電池比例將持續(xù)提升的時候，這個比例在2019年達到了頂峰，到2022年下降至37.5%。
 

　　綜合這些因素，辰于測算，2023-2025年動力電池年退役量將以24.3%的增速增長，直到2026年才會進入飆升期，增速提升到64.9%。在增長速度相對較慢的2023-2025年，年退役的磷酸鐵鋰電池約20萬噸，三元鋰電池約30萬噸(見圖1)
 

　　與此相對應，動力電池回收的市場規(guī)模(包括電池回收市場與電池再利用市場)將在“十四五”中后期處于一個增長相對溫和的時期：從2023年的210.5億元，增長到2025年的329.6億元，期間年復合增長率為25.1%。雖然增速并不慢，但與“十五五”開始的井噴式發(fā)展階段不可同日而語。由此看來，動力電池回收行業(yè)并不會大踏步地從萌芽立刻轉向成熟，而是會有一個蓄勢發(fā)展的相對溫和的增長階段(見圖2)。從這個角度出發(fā)，計劃或剛進入動力電池回收市場的企業(yè)完全可以利用好“十四五”時期，磨煉技能，為“十五五”時期的高速井噴式發(fā)展做好準備，搶占先機。
 

　　困境：再生利用這件事關卡多，難度較大
 

　　空間是巨大的，發(fā)展是巨快的，不少企業(yè)已經在布局動力電池回收，再生利用是目前最為主流的回收模式，將電池拆解回收，通過破碎、分選、萃取的手段，冶煉獲得鎳鈷錳等可以再次利用的金屬，快速收到回報。這個主流賽道看似商業(yè)模式簡單，資金周轉很快，但實際上關卡比較多，真正實現(xiàn)盈利的難度比較大。
 

　　來料困境：渠道分散，成本高企
 

　　動力電池回收的最首要問題就是退役后的收集階段面臨著“小作坊林立”的局面，據(jù)相關從業(yè)人士估計，2021年以前，大約90%的廢舊動力電池都流入了小作坊，囤積居奇現(xiàn)象嚴重。
 

　　小作坊積極擠入退役動力電池收集、進行倒手的表征是折扣系數(shù)倒掛，即目前市場上回收動力電池的價格，甚至超過了新電池的出廠價格，而這種高價又驅動不明所以的回收單位涌入套利，“價高者得”，進一步推高了回收價格?；厥諆r格高漲的根本原因是作為電池原料的碳酸鋰價格飆升，由于產量增速沒有跟上新能源汽車的井噴，碳酸鋰的價格在2022年一年內增長超過1000%，于是只好找再生利用舊電池的鋰填補缺口，這才從根本上導致“倒電池”是有利可圖的。
 

　　“倒電池”的環(huán)節(jié)越多，意味著下游企業(yè)的利潤空間就越小，但跟小作坊“搶”電池并非一件容易的事情，這需要完善的回收體系與政府監(jiān)管齊發(fā)力。
 

　　而且從長遠看，“搶”電池這件事可能還會長期存在。不難發(fā)現(xiàn)，電池制造商正在布局“挖礦”事業(yè)，例如2018-2021年，寧德時代持續(xù)布局鋰礦開采，足跡涉及國內、北美、南美，到2023-2024年鋰礦產能完全釋放時，可以滿足300GWh的生產需要；比亞迪也在非洲投資了6座鋰礦礦山，可以逐步滿足2500萬輛電動車生產需求。毋庸置疑，這將會終結原材料的“天價”時代，但礦產無法再生，一些原材料本身地球儲量就不多，電池生產商也完全有動機將原材料價格控制在較高水平上，這意味著“搶”電池始終是有利可圖的。
 

　　盈利風險：能不能站著掙錢
 

　　盈利風險在來料困境中其實已經能充分體現(xiàn)了。正規(guī)的動力電池再生利用企業(yè)可以說是被前后夾擊，盈利模式并不能完全保證。
 

　　前端面臨的就是各類小作坊或黑市，如果動力電池企業(yè)不能直接從源頭獲取到廢舊動力電池，就意味著利潤被直接分走一部分。
 

　　后端面臨的是電池制造商的反撲，在電池制造商拼命囤礦的背景下，如果企業(yè)不能像格林美(三元前驅體制造巨頭)、邦普(寧德時代子公司)等類型的企業(yè)不愁銷路，動力電池資源化產品的銷路就可能有風險。
 

　　另外，動力電池原材料價格受到全球金融、新能源汽車行業(yè)發(fā)展、電池原材料礦源開發(fā)等多重因素的影響，價格波動一直都是比較大的，這將會造成動力電池回收企業(yè)“饑一頓飽一頓”的局面，企業(yè)周轉的速度越慢，這種風險也會隨之放大。
 

　　競爭問題：資本涌入產能過剩
 

　　動力電池回收利用的主要生產環(huán)節(jié)是金屬提煉/冶煉，與收集環(huán)節(jié)的“小、散、亂”局面不同，涉及到金屬提煉的再生部分一直是頭部企業(yè)共分天下的局面；而這些企業(yè)仍然在不斷擴大處理能力，甚至已經有產能過剩的風險。
 

　　例如，格林美的處理能力達到10萬噸/年，華友鈷業(yè)達到6.5萬噸/年，15家頭部企業(yè)的總處理能力達40萬噸/年左右，已經超過了“十四五”期間的需求量。更有甚者，國軒高科甚至還在計劃建設約30萬噸/年(50GWh/年)的處理項目。
 

　　面對動力電池回收利用如此擁擠的賽道，還義無反顧地擠入、期待分羹，恐怕不是上上之選。
 

　　安全隱患：事故頻發(fā)，安全如何保證
 

　　動力電池再生利用涉及到對多類型危險廢物的處置，這其中的安全隱患著實不低，業(yè)界內安全事故不時發(fā)生。
 

　　拿近的說，2023年1月，江蘇某相關企業(yè)生產鈷產品的輔助工序錳銅綜合回收提純車間發(fā)生火災事故，所幸沒有造成人員傷亡；拿嚴重的說，湖南某相關企業(yè)在2021年1月發(fā)生燃爆事故，共造成1人死亡、6人傷情較重、14人輕微傷，而這家公司在2020-2021年，共發(fā)生過三次大型事故。
 

　　保障生產安全需要充足的生產經驗，充分的管理，對于任何一個新進入者來說都是一件不容易的事情。
 

　　轉機：換個思路瞄準梯次利用，借力打力
 

　　如上所述，盡管再生利用是當前的主流模式，但困難多問題多，除此之外，動力電池回收還有一個選擇：梯次利用。梯次利用主要針對輕度報廢的動力電池，當電池性能下降到原來的80%后，經拆解、測試、分類、重組等過程后可以重新使用在對電池性能要求低的場合，如儲能、基站供電、低速電動車等領域。
 

　　經過分析，辰于認為梯次利用+儲能的模式也許能夠為動力電池回收領域帶來更多可能性，主要原因在于，這種思路與再生利用模式相比，能夠“借力打力”，消納許多再生利用模式中的問題。
 

　　借力儲能發(fā)展：享受政策紅利，提升盈利可能性
 

　　儲能左擎風電、光伏等可再生能源，右牽動力電池與新能源車，被稱為碳中和的“龍脈”。儲能對光伏和風電裝機目標的達成，新型電力系統(tǒng)的建設，乃至雙碳目標的實現(xiàn)，都有著重要意義。
 

　　國家對儲能的發(fā)展也極為重視，“十四五”以來儲能有關的政策出臺十分密集，包括：《“十四五”能源領域科技創(chuàng)新規(guī)劃》，公布了儲能技術路線圖；《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，推動新型儲能規(guī)?；?、產業(yè)化、市場化發(fā)展；《能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃》，提及要加快完善新型儲能技術標準；《加快電力裝備綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展行動計劃》，提出推進風電、太陽能、氫能、儲能等10個領域電力裝備綠色低碳發(fā)展；2022年發(fā)布的《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調度運用的通知》明確新型儲能可作為獨立儲能參與電力市場…
 

　　在雙碳背景下，儲能是未來一個萬億級的市場，梯次利用+儲能的模式同時“攀上”新能源汽車發(fā)展和儲能的發(fā)展，前景更加明朗。而且更為“巧合”的是，這種模式能夠幫助電化學儲能走出盈利困境。
 

　　電化學儲能是當前第二大儲能方式，占比達到7.5%，具備響應時間快、可滿足日周期儲能需求、不受地形限制，應用范圍廣等優(yōu)勢，適應風電及光伏發(fā)電一天之內多次出現(xiàn)波動的情況，主要發(fā)展的掣肘是其較高的成本。辰于研究發(fā)現(xiàn)，1.5元/Wh的系統(tǒng)成本是儲能經濟性的拐點，特別是對于峰谷套利、新能源配套這類能量型的應用(具體可參閱電化學儲能步入規(guī)模化發(fā)展階段，仍面臨三大難關要闖)，與此相對的是，目前我國儲能價格整體偏低，例如2021年我國儲能項目整體的中標價格平均為1.476元/Wh，低于盈虧平衡點的儲能項目占比達50%，導致現(xiàn)階段儲能項目盈利性仍然不足。
 

　　而梯次利用項目在成本控制方面較好地解決了問題，可以說是電化學儲能的天然“伴侶”。從大趨勢上看，回收利用的電池單價總是要比新電池低的。2020年，梯次利用磷酸鐵鋰電池的儲能項目報價就已經達到1.5元/Wh-1.6元/Wh；2022年，格林美梯次利用儲能項目通過所有檢測，將成本進一步壓低到1元/Wh以下。據(jù)測算，“十四五”期間，梯次利用的單價有望從1.02元/Wh，降低到0.54元/Wh。梯次利用儲能項目明顯更具有價格優(yōu)勢(見圖3)。
 

　　此外，隨著儲能電力交易政策成熟、“儲能共享+租賃”等新模式破局，更多的“處女地”有待開發(fā)，這為梯次利用+儲能模式實現(xiàn)盈利打開了道路。具體可參閱《電化學儲能步入規(guī)模化發(fā)展階段，仍面臨三大難關要闖》。
 

　　借力人工智能：解決梯次利用面臨的非標技術難題
 

　　相比直接拆解、熔煉成金屬，梯次利用在技術上會更困難和復雜，主要包括： ①電池組拆解獲得電池單體；②檢測并分類篩選出可使用的電池單體；③電池單體配對重組成電池組。
 

　　不過十分“湊巧”的是，這些問題都可以通過“智能化+大數(shù)據(jù)”找到一攬子解決出路。在拆解方面，自動機器人提供了所需要的精度與準度，據(jù)報道，上海毅信環(huán)保已經開始使用全自動機器人，梯次利用的20道工序走下來，能達到平均每20至30分鐘處理一個電池包的水平；在檢測電池狀態(tài)方面，數(shù)據(jù)驅動人工神經網(wǎng)絡、智能優(yōu)化算法等，可以提升檢測精準程度；在電池重組方面，利用大數(shù)據(jù)可以對動力電池整包篩選和重組、建立配組模型、對系統(tǒng)進行優(yōu)化配置等。雖然這些舉措看起來成本不菲，但隨著人工智能等技術的飛速發(fā)展，這些舉措的成本還會進一步降低。在這種情況下，入局的早晚就成為是否能夠搶先打造技術壁壘的重要因素。
 

　　另外，即使梯次利用技術難以習得，技術壁壘能夠存在的時期也是比較短的。隨著技術標準與行業(yè)政策的進一步增多，“白箱電池”的概念也越來越多地被提及。在較為統(tǒng)一的技術標準與行業(yè)準則基礎上，可以開始對電池各方面的狀態(tài)和數(shù)據(jù)進行可視化，發(fā)展第三代電池管理系統(tǒng)，做到精準、及時全周期的電池狀態(tài)估計和診斷管理，并最終形成云端系統(tǒng)。這種行業(yè)內部標準的發(fā)展將大大降低梯次利用的壁壘。這方面已經有企業(yè)在利用行業(yè)內標準了，如上海偉翔眾翼，依托生產者的全生命周期追溯體系，建立了云上快速檢測服務，時刻監(jiān)控電池的使用狀態(tài)，獲取電動汽車的狀態(tài)，包含充電狀態(tài)、車輛狀態(tài)(靜置、行駛、充電等)。
 

　　借力政府關系：保障動力電池回收“來料”渠道
 

　　動力電池回收在地區(qū)分布上非常不均衡，京津冀、長三角、珠三角等地區(qū)涵蓋了全國新能源汽車保有量的60%以上。因此，地方政府的能動性是影響動力電池回收市場能否建成的關鍵因素，以上海市為例，截至2022年中，全市已經建成420個暫存性電池回收服務網(wǎng)點等。
 

　　因此，依靠良好的政企關系可以讓企業(yè)更容易對接官方回收網(wǎng)絡資源。上海偉翔眾翼通過精準定位上海，建設了嘉定動力電池綜合回收利用工廠，被上海市經濟信息化委批復為動力蓄電池綜合回收利用示范項目。一定程度上，良好的政企關系給動力電池回收的地域性“來料”上了一道保險。同時，企業(yè)做好地域性服務還能有許多潛在收益，例如在上海偉翔眾翼的案例中，良好的地方關系還使得該動力電池回收企業(yè)能夠與上汽集團搭上關系，增加了許多未來經營的可能性。
 

　　在傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)中，一些環(huán)保企業(yè)在構建資源回收網(wǎng)絡方面具有經驗優(yōu)勢，而且一些環(huán)保企業(yè)本身就具備回收動力電池所需要的資質(如危險廢物運輸準證)，這些也是新進入者可以借助的優(yōu)勢。
 

　　借力發(fā)展大勢：爭做共贏，避免惡性競爭
 

　　目前，國家政策正在大力推動動力電池的梯次利用：2018年提出“按照先梯次利用后再生利用原則,對廢舊動力蓄電池開展多層次、多用途的合理利用”，2021年《“十四五”循環(huán)經濟發(fā)展規(guī)劃》提出“推進動力電池規(guī)范化梯次利用，提高余能檢測、殘值評估、重組利用、安全管理等技術水平。”2022年4月，提出“推進廢舊動力電池在備電、充換電等領域安全梯次應用”，要形成示范工程、培育骨干企業(yè)。2022年9月，工信部“推動工業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展”主題新聞發(fā)布會又探討了“梯次電池以租代售”等新型商業(yè)模式?？梢钥吹?，梯次利用不僅能夠“吃到”動力電池回收本身的政策紅利，還可以吸收循環(huán)經濟、綠色低碳、甚至無廢城市等多領域政策的紅利。
 

　　而從動力電池的裝機結構上看，目前磷酸鐵鋰電池占比提升的趨勢也是利好梯次利用模式的。由于不同電池的化學物理特性，不同的動力電池種類適應于不同的回收模式：磷酸鐵鋰電池更適合梯次利用，而三元鋰電池更適合再生利用。如前所述，與行業(yè)預期的不同，三元鋰電池占比在2019年達到巔峰后逐年下降，加上2021-2022年動力電池的井噴式發(fā)展，導致2025年之后磷酸鐵鋰電池的退役量將遠遠超過三元鋰電池，梯次利用的來料規(guī)模能夠達到三元鋰電池的兩倍規(guī)模。
 

　　最后，梯次利用與再生利用兩種模式并不是零和博弈，兩種模式可以避免直接沖突——梯次利用的最終結局還是進入再生利用渠道。所以兩者其實更應當開展合作，梯次利用的企業(yè)可以與再生利用企業(yè)共同構建動力電池回收體系，并在“共享儲能租賃”等梯次利用結束后再將電池交接給再生利用企業(yè)，強強聯(lián)合，將有望·獲取更高的盈利空間，實現(xiàn)共贏。
 

　　總結：梯次利用模式更為可行，但仍需謹慎
 

　　站在環(huán)保企業(yè)視角，探討進入一個相對陌生的領域，既需要想象力，也需要足夠的謹慎。梯次利用+儲能模式是動力電池回收領域的一條更加具有吸引力的道路，但這條道路仍然存在其他方面的問題。
 

　　以安全問題為例。2021年6月22日，國家能源局發(fā)布了《新型儲能項目管理規(guī)范(暫行)(征求意見稿)》，提出在電池一致性管理技術取得關鍵突破動力電池性能監(jiān)測與評價體系健全前，原則上不得新建大型動力電池梯次利用儲能項目。2021年9月24日發(fā)布的“正式版”《新型儲能項目管理規(guī)范(暫行)》中則改變了說法：新建動力電池梯次利用儲能項目，必須遵循全生命周期理念，建立電池一致性管理和溯源系統(tǒng)，梯次利用電池均要取得相應資質機構出具的安全評估報告。事實上，安全問題是梯次利用模式中最為嚴重的問題之一，根據(jù)業(yè)內人士的說法，梯次電池著火的概率和故障的概率高很多，2021年4月北京豐臺儲能電站起火爆炸致2名消防員犧牲事故中的儲能電站，就有消息稱是使用了退役的電池。
 

　　另外，梯次利用與再生利用相比，需要更大的投資、更長的投資周期，這可以是劣勢，不過對于熟悉重資產模式的環(huán)保企業(yè)而言也可能是優(yōu)勢。
 

　　總的來說，布局此領域，企業(yè)要有技術、有鈔能力，還要有一點勇氣，一點決心。這個領域最終的佼佼者，可能是環(huán)保企業(yè)，也可能不是，我們將拭目以待。
 

　　關于《環(huán)保企業(yè)視角下的動力電池退役潮：是機會還是噱頭？》
 

　　動力電池的退役潮必然會帶來動力電池回收行業(yè)的景氣。對于想要進場者而言，“十四五”時期相對溫和增長的市場提供了較好的準備期。再生利用領域過于擁擠的賽道使得梯次利用成為更優(yōu)選擇。在入場過程中還需考慮到回收量、盈利能力、技術條件的影響。同時，環(huán)保企業(yè)在進場過程中如果能著重發(fā)揮自身優(yōu)勢，或許也將有所作為。
 

　　報告采集的數(shù)據(jù)截至2023年2月。